Moody’s mantiene la calificación de Merlin en Baa2 pero alerta de su exposición al retail

Moody’s mantiene la calificación de Merlin pero rebaja sus perspectivas. La agencia de valoración ha mantenido la calificación de la socimi en Baa2, aunque ha rebajado la perspectiva a negativa por el gran impacto de la crisis del coronavirus en España y la exposición de la empresa al retail.

La agencia alerta sobre un menor ritmo de crecimiento en los alquileres que percibe Merlin y una presión a la baja del valor de los activos de la socimi, especialmente de los centros comerciales que tiene en cartera y que significan el 22% de sus ingresos por rentas.  Moody’s asegura que los centros comerciales no recuperarán la afluencia que tenían en 2019 hasta 2022.

Por otro lado, la agencia de calificación destaca que el aumento del desempleo previsto en España a causa del coronavirus tendrá un efecto negativo en la demanda de oficinas y, en consecuencia, al aumento de las retas de este tipo de activos.

En el otro plato de la balanza, Moody’s asegura que Merlin puede afrontar el nuevo entorno económico gracias a su nivel de liquidez y a los plazos de vencimiento de su deuda. Además, también valora positivamente la exposición de la socimi al segmento logístico y los contratos a largo plazo de los alquileres de oficinas de Bbva.