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El aumento de la demanda logística lastra las rentabilidades: caen 0,2% hasta junio en Europa

La inversión en activos logísticos en Europa ha alcanzado 12.200 millones de euros en el primer semestre, un 5% por debajo de la media de los últimos cinco años.

Marta Casado Pla

25 oct 2019 - 04:54

El aumento de la demanda logística lastra las rentabilidades: caen 0,2% hasta junio en Europa

 

 

El interés de los inversores por la logística continúa creciendo, impulsado por el auge del ecommerce. El aumento de la inversión registrado en los últimos años se ha traducido en un incremento de los precios que, a su vez, ha provocado una caída de las rentabilidades de estos activos. En el primer semestre, la inversión en activos logísticos en Europa ha alcanzado 12.200 millones de euros, un 5% por debajo de la media de los últimos cinco años.

 

Reino Unido ha copado el 27% de la inversión, con un total de 3.300 millones de euros; seguido de Alemania, con 2.500 millones; Suecia, 1.700 millones, y Francia, 1.300 millones de euros.

 

Pese al retroceso del primer tramo de 2019, la elevada inversión registrada en los últimos años ha presionado a la baja las rentabilidades de los activos. A escala europea, los yileds de activos logísticos prime se han reducido dos décimas en el primer semestre de 2019. En los mercados principales, las rentas se han mantenido relativamente estables, mientras que la mayor caída se ha presenciado en Praga, Estocolmo o Madrid, donde han caído un 1,5 puntos, 0,3 puntos y 0,25 puntos porcentuales, respectivamente.

 

 

 

 

“En cuanto al país donde se concentrará la inversión, habrá un enfoque sobre el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB), los hábitos de consumo o el avance tecnológico”, mantiene el informe European Logistics elaborado por la consultora Savills. A escala del sector inmobiliario, “la métrica clave será la tasa de vacantes”.

 

La falta de oferta del mercado logístico es, de hecho, uno de sus principales retos. En Reino Unido, por ejemplo, las tasas de disponibilidad se han reducido al 6,6% hasta junio, presionando los precios al alza, con un crecimiento del 12%. En Irlanda, las vacantes de activos logísticos han caído hasta el 3,6% mientras que las rentas se han incrementado un 5%, con 105 euros por metro cuadrado en Dublín.

 

El incremento de los precios y la consecuente disminución de las rentabilidades es otro de los grandes retos del sector a escala europea. En Alemania, se prevé un crecimiento de las rentas del 5% en los próximos meses, debido principalmente al auge de los precios de la construcción.

 

 

 

 

En España, las rentas han crecido un 2% en Madrid y un 4% en Barcelona durante la primera mitad del año. “El nuevo desarrollo especulativo en Madrid ha aumentado la tasa de disponibilidad hasta el 9,3%, mientras que el mayor nivel de aceptación registrado en Barcelona la ha situado por debajo del 4%”, mantiene el informe.

 

En Madrid, “se está construyendo a riesgo”, asegura el director nacional de industria y logística de Cbre, Alberto Larrazabal. Este hecho facilita la aparición de nueva oferta logística y provoca que las rentas se mantengan estables.

 

Con el objetivo de identificar las mejores oportunidades para los operadores logísticos, Savills ha elaborado el Índice de Atracción del Mercado Logístico, basado en indicadores como la viabilidad logística de la ciudad o los fundamentos del comercio electrónico. Alemania, Francia y Reino Unido lideran la lista de mercados más atractivos para invertir en logística, seguidas de Holanda e Irlanda.

 

El incremento del comercio electrónico ha creado la necesidad de espacio de almacenaje disponible, una necesidad que ha generado una demanda “sin precedentes”, según el informe. La principal incógnita es ahora cómo este crecimiento se manifestará en el mercado logístico europeo.