Inditex contiene su gasto en alquileres: alza de sólo el 1,44%, hasta 2.392 millones

Inditex contiene su gasto en real estate. El gigante de la distribución de moda, uno de los mayores arrendatarios de locales comerciales en España, ha incrementado apenas un 1,44% su gasto en alquileres, lo que supone la menor subida de las últimas décadas según las cuentas de la compañía remitidas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (Cnmv).

El grupo ha desembolsado 2.392 millones de euros en alquileres en 2018, lo que supone un 9,1% de la facturación. En 2017, el gasto en arrendamientos operativos ascendió a 2.358 millones de euros y supuso un 9,3% de su facturación.

El aumento de esta partida se ha moderado en los últimos años, con alzas del 6,4% en 2016 y del 6,2% en 2017. Ambas cifras están muy lejos de los incrementos a doble dígito que registraron las rentas hace una década, coincidiendo con un periodo de gran expansión de la compañía gallega.

Así, el gasto en alquileres aumentó 20,23% en 2008, un 10,31% de 2009 y un 12,17% de 2010. En el mismo periodo, la empresa abrió 574, 343 y 437 cada año, respectivamente, muy lejos de las quince aperturas netas con las que ha cerrado 2018.

En 2011 y 2012, el primer año del plan de reorganización de la red tiendas, el crecimiento del gasto se mantuvo en el 9,9% y el 9,4%, respectivamente, y en 2013 se moderó levemente, con un alza del 8,2%. En 2014, coincidiendo con la recuperación, el desembolso en esta partida volvió a y 2015 con un 11,71% y 12,81%, coincidiendo con la recuperación de la crisis. Desde 2012, el grupo empezó a moderar la apertura de nuevas tiendas, pasó de abrir 483 establecimientos en 2011 a las 330 tiendas nuevas en 2015.   

A partir de 2016, el crecimiento en gasto de alquileres de la compañía empezó a moderar, coincidiendo con la reorganización de su red comercial. Ese año, la compañía abrió 279 tiendas, cifra que disminuyó en 2017 hasta los 183 establecimientos y cayó hasta las quince tiendas nuevas en 2018.

Inditex está reorganizando su parque de tiendas en menos establecimientos de mayor superficie

La compañía se encuentra inmersa en un proceso de reorganización de su red comercial, que pasa por concentrar su parque de tiendas en menos establecimientos, pero de mayor superficie. Entre 2012 y 2017, la empresa ha realizado 3.364 aperturas brutas, ha reformado 2.374 establecimientos y ha ampliado 1.019. Por otro lado, el grupo ha realizado durante estos últimos siete años un total de 1.401 cierres de tiendas.

Sólo en 2018, la compañía llevó a cabo 370 aperturas, 355 cierres y 226 reformas, hasta sumar una red comercial de 7.490 establecimientos en 96 países. Sin embargo, los establecimientos del grupo son hoy un 39% mayores de media que en 2012, y el objetivo del grupo pasa por continuar incrementando su superficie comercial un 7% cada año.

El grupo también comunicó en sus resultados que comenzará la aplicación de la normativa Niif 16 en 2019, todos los contratos de arrendamiento figurarán en el balance como activos y pasivos en función de varios criterios y asunciones.  Los gastos fijos de alquiler en la cuenta de resultados serán remplazados por amortización y gastos financieros. Los gastos variables de alquiler permanecerán en la cuenta de gastos por alquiler.

De esta forma, la nueva normativa sobre alquileres le supondrá reconocer un pasivo de 6.500 a 6.900 millones de euros en su balance. Indiex será, junto al Santander, la segunda empresa del Ibex más afectada en términos absolutos por la nueva normativa, sólo por detrás de Telefónica.