Neinor Homes recupera rentabilidad un año después de integrar Quabit

Neinor Homes recupera sus niveles de rentabilidad. La promotora residencial aumentó el año pasado su margen después del bache que supuso la integración de Quabit en el ejercicio de 2021.

La inmobiliaria alcanzó el año pasado un margen de ebitda del 19,1% de los ingresos totales, frente al 17,3% que logró en 2021, un ejercicio en que cosechó un récord de ventas y también de entregas gracias a la adquisición de Quabit.

Neinor alcanzó márgenes superiores al 19% en 2019 y 2020, pero la adquisición a principios de 2021 e integración de Quabit lastró su rentabilidad durante ese ejercicio. Un año en que, además, sus entregas se dispararon hasta las 3.184 unidades, la mayor cifra lograda por la promotora, por la integración y comercialización de las viviendas de la antigua empresa de Félix Abánades.

Ese mayor volumen no se tradujo en una mayor rentabilidad, ya que los activos absorbidos eran de gama media y, en todo caso, de menor calidad que los que componen la cartera de Neinor.

Neinor ganó volumen con la compra de Quabit, al hacerse con suelo y proyectos que sumaban más de 7.000 viviendas

Con la compra de Quabit, la promotora que dirige Borja García-Egocheaga ganÓ tamaño y dimensión, ya que se hizo de golpe con suelo para la construcción de 7.000 viviendas concentradas en el Corredor de Henares-Madrid (56%) y Levante-Málaga (16%). Una parte importante de ellas, las que estaban en fase avanzada de producción y comercialización, se liquidaron en el ejercicio de 2021, cuando más claramente se vio esa menor rentabilidad, y el resto se irán diluyendo a lo largo de los años.

Precisamente esa mayor actividad en 2021 ha provocado un recorte de ventas y beneficios en el ejercicio de 2022. El año pasado, Neinor ganó 100,9 millones de euros, un 7,7% menos, mientras que las ventas se situaron en 765,1 millones, frente a los 916 millones de 2021. El resultado bruto de explotación (ebitda) de 2022 disminuyó un 7,4%, hasta 146,3 millones de euros.

La promotora marcó su récord de entregas en 2021 con un total de 3.184, frente a las 2.743 del ejercicio pasado

Neinor entregó el año pasado 2.743 viviendas (incluye promociones built-to-rent), frente a las 3.184 unidades de 2021, según comunicó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (Cnmv). En el ejercicio de 2020, las entregas fueron 1.603 y un año antes, en 2019, se elevaron a 1.287. La empresa espera entregar este ejercicio entre 2.500 y 3.000 unidades, mayoritariamente en la segunda parte del año y con un aumento de entregas en built-to-rent .

En la presentación de los resultados, Neinor subrayó ayer el bajo riesgo que, según sus criterios, supone el mercado residencial español debido a su baja oferta. Esta se sitúa en 0,36% viviendas nuevas por cada mil habitantes, frente al 0,61% del Reino Unido o el 0,68% de Alemania.