La Cnmv autoriza la segunda opa de Neinor sobre Aedas por el 20,8% restante del capital

Últimos pasos. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (Cnmv) ha anunciado este miércoles a cierre de mercado que ha acordado autorizar la oferta pública obligatoria de adquisición de acciones (opa obligatoria) de Aedas Homes presentada por Neinor Homes el pasado 22 de diciembre y admitida a trámite el 23 de diciembre. El regulador bursátil entiende que la propuesta está ajustada sus términos a las normas vigentes y al considerar suficiente el contenido del folleto explicativo presentado tras las últimas modificaciones registradas con fecha 23 de enero de 2026.

El supervisor bursátil explica que “la oferta se dirige al 100% del capital de Aedas Homes, compuesto por 43,7 millones de acciones, admitidas a negociación en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia e integradas en el Sistema de Interconexión Bursátil, excluyendo 34.610.761 acciones representativas del 79,20% del capital que han sido inmovilizadas por el oferente”. De esta manera, la oferta se dirige de modo efectivo a “9.089.239 acciones de Aedas, representativas del 20,80% de su capital”.

Asimismo, la Cnmv indica que “el precio de la oferta es de 24 euros por acción, se abonará en efectivo y ha sido fijado por el oferente de acuerdo con las reglas de precio equitativo de los artículos 110 de laLey 6/2023, de 17 de marzo, de los Mercados de Valores y de los Servicios deInversión, y 9 del Real Decreto 1066/2007, de 27 de julio, sobre el régimen de lasofertas públicas de adquisición de valores”. Y concluye diciendo que “la Cnmv informará del plazo de aceptación de la oferta cuando el oferente publique el primero de los anuncios previstos en el artículo 22 del Real Decreto 1066/2007”, cumpliendo con los procedimientos conformes a la legislación. 

La Cnmv indica que “el precio de la oferta es de 24 euros por acción, se abonará en efectivo y ha sido fijado por el oferente de acuerdo con la ley”

Por su parte, Neinor ha emitido un comunicado donde se hace eco de la decisión del regulador bursátil y afirma que esta opa obligatoria se produce “tras la exitosa finalización de la opa voluntaria”, mediante la cual Neinor adquirió una participación de control del 79,2% en Aedas en diciembre de 2025, “cumpliendo así el hito central de la hoja de ruta de la adquisición comunicada al mercado”.

La compañía dirigida por Borja García-Egotxeaga llegó en junio a un acuerdo en 79% con el máximo accionista de Aedas, Castlelake, para adquirir su 79% del capital por 21,335 euros por acción. Tras el pacto entre ambas partes, Neinor lanzó una primera oferta voluntaria a mismo importe, que solo consiguió la aceptación del 80,2% del capital. Por ello, y tras las críticas de algunos accionistas minoritarios durante la última junta de la opada, la ofertante elevó el precio de la oferta a 24 euros por acción.

Neinor recuerda ahora que dicho importe tiene la consideración de precio equitativo, “representa una prima del 12,5% respecto al precio de 21,335 euros por acción abonado en la opa voluntaria”. Además, anuncia que el periodo de aceptación se extenderá desde el 30 de enero hasta el 27 de febrero y que prevé que “la liquidación de la operación tendrá lugar poco después de la finalización del periodo de aceptación, con sujeción a los términos y condiciones establecidos en la documentación de la oferta”. Y concluye diciendo que esta opa obligatoria “representa el paso final en el proceso de adquisición de Aedas, permitiendo a los accionistas minoritarios restantes acudir a la oferta y recibir un precio que tiene la consideración de precio equitativo por sus acciones a los efectos de la normativa de opas”.

El periodo de aceptación de la opa de Neinor Homes sobre Aedas se extenderá desde el 30 de enero hasta el 27 de febrero

El propio García-Egotxeaga, consejero delegado de Neinor Homes, afirma que “esta opa obligatoria se lanza en línea con la hoja de ruta que comunicamos al mercado y de conformidad con los términos aprobados por la Cnmv; tras la adquisición del control, este paso garantiza el pleno cumplimiento de todos los requisitos regulatorios aplicables”. 

La adquisición de Aedas constituye la mayor operación corporativa del sector en la última década y consolida a Neinor como la principal plataforma del país, con capacidad para desarrollar 43.200 viviendas en los próximos años.  Con la adquisición de Aedas se va a incorporar una cartera de 20.200 viviendas ubicadas “en las regiones más dinámicas, encontrándose el 50% de la misma en Madrid”. Además, se incorporan otras 13.809 unidades actualmente en producción, 9.049 en construcción o ya terminadas y 3.700 prevendidas con unos ingresos futuros de 1.700 millones de euros.

Hace apenas una semana, Neinor señaló que prevé que la adquisición de Aedas Homes tenga un impacto positivo puntual y no monetario en el beneficio neto, en comparación con la guía de 65 millones de euros establecida en su plan estratégico, que vence en 2027. La promotora cotizada entregó y escrituró aproximadamente 2.900 viviendas, lo que supone un incremento cercano al 21% interanual, en línea con sus objetivos previstos.En el ejercicio, Neinor logró unos ingresos de cerca de 700 millones de euros. Por su parte, Aedas logró en sus últimos resultados presentados, correspondientes al primer semestre de su ejercicio fiscal 2025-2026 (entre abril y septiembre) un beneficio atribuido de 20,3 millones de euros, lo que supone un descenso del 17,5% respecto al año anterior.