Minor plantea crear una socimi con los inmuebles de NH con un volumen de 1.300 millones

Minor sigue adelante. La compañía estaría analizando la posibilidad de crear un Real Estate Investment Trust (Reit), vehículo de inversión inmobiliario similar a la figura de las socimis españolas, con un volumen previsto de activos de aproximadamente 1.500 millones de dólares (1.277 millones de euros) que “potencialmente podría incluir determinados activos” de NH. 

Así lo avanza Minor en el folleto de la opa para la exclusión de Bolsa de NH (ahora Minor Hotels Europe & Americas). El grupo tailandés precisa que no ha decidido todavía los activos del grupo que podrían formar parte de este vehículo, según informa Expansión este jueves. 

La Compañía Nacional del Mercado de Valores (Cnmv) ha aprobado la opa del grupo tailandés sobre el 4,135% de NH que no controla a un precio final de 6,51 euros, despejando así el camino para que la cadena española salga del parqué tras casi tres décadas cotizando. Esta aprobación llega tras la revisión al alza de Minor de la oferta el pasado mes. El último precio ofrecido es un 45% superior a los 4,5 euros por título que la compañía tailandesa proponía hace dos años y está ligeramente por debajo del rango medio de valoración de entre 6,04 y 7,08 euros fijado por EY en su informe. 

El último precio que Minor ofrece por cada título de NH es 6,51, un 45% superior a los 4,5 euros propuestos hace dos años 

La cadena española, que ayer miércoles presentó sus resultados semestrales, ha alcanzado unos ingresos de 1.206 millones hasta junio, un 5% más. Este crecimiento se debió al aumento de la ocupación (hasta el 69%) y de la tarifa media diaria (147 euros), mejorando los ingresos medios por habitación disponible (RevPAR) un 6%.

El beneficio neto de NH ascendió a 112 millones de enero a junio de 2025, un 58% más, incluyendo los 26 millones de plusvalías por la venta de dos hoteles en Portugal y Alemania en el primer trimestre de este año. Excluidos estos elementos extraordinarios, el beneficio recurrente se situó en 86 millones, un 30% más.

Minor señala en el folleto que su objetivo es seguir reduciendo el endeudamiento financiero neto de NH, actualmente en 0,6 veces ebitda, mediante la mejora de la posición financiera neta. A 30 de junio, NH redujo su deuda financiera neta a 114 millones de euros, frente a los 244 millones de euros registrados a finales de 2024. Esta disminución se produce tras a la venta de activos, la generación de caja orgánica y una inversión de 78 millones de euros en capex. 

De acuerdo con el escenario base de su plan, la hotelera española podría reducir sus establecimientos desde los 346 actuales a los 335 estimados para 2028, dado que el número de cierres concretos identificados es mayor que el de aperturas. Bajo un escenario de crecimiento, NH incrementaría el ebitda en 4, 16 y 30 millones de euros en los ejercicios 2026, 2027 y 2028, respectivamente y de forma acumulada, a través de la apertura de hoteles “pendientes de identificar”. NH abandonará el parqué madrileño previsiblemente a finales de septiembre.